Lifetime Tax-Free Distribution                                                                No                                Yes

Unlimited Contributions                                                                           No                                Yes

Protection from Stock Market Declines                                              No                                Yes

Access to Distribution                                                                               After 59.5                  After year 1

Living Benefits                                                                                              No                                Yes

Estate Benefit                                                                                               No                                Yes

Income tax due upon distribution                                                       Yes                               No

Loans must be paid back within 5 years                                           Yes                              At death

Early Distribution penalty                                                                        Yes                               No 

Annual gains locked in                                                                             No                                Yes

Provides Safety of Principal                                                                    No                                Yes

Wealth Transfer to heirs tax-free                                                         No                                Yes

The plan is portable take it whereever you go                                No                                Yes​

Employer Contributions Allowed                                                          Yes                               Yes

​

The 401(k) plan was introduced in 1978 as part of the U.S. Revenue Act, providing a way for employees to contribute pre-tax income toward retirement savings, often with employer matching.

​

In contrast, the 702s Plan was introduced in 2023 by William H. Steiner. This plan modernizes previous versions of similar insurance-based strategies, which have been in existence since the early 1900s, offering tax advantages and wealth-building opportunities within a life insurance framework.

 

While the 401(k) is widely known as a retirement savings vehicle, the 702s Plan combines elements of insurance and investment, providing a broader wealth management strategy.